Las 5 razones por las que el riesgo país de Argentina tocó un piso histórico

En los últimos tiempos, la situación económica de Argentina ha empezado a mostrar un cambio positivo que no pasa desapercibido. Los bonos argentinos, esos documentos que son un poco como la carta de presentación del país en los mercados financieros, han mostrado una notable mejora en su valor en dólares. Esto no solo ha repercutido en los propios bonos sino también en otros indicadores económicos, como el famoso “riesgo país”, que se ha reducido bastante, rompiendo la barrera de los 600 puntos básicos por primera vez desde 2018.

Este lunes, por ejemplo, los bonos globales, que son aquellos que se manejan en Wall Street y se expresan en dólares bajo leyes extranjeras, mostraron un aumento promedio del 0,8% y en lo que va del 2025 ya acumulan una subida del 3%, alcanzando un valor de 73 dólares. Esto hizo que el riesgo país bajara a 569 puntos básicos, el nivel más bajo desde julio de 2018.

Estas mejoras en los bonos no vienen de la nada. Hay varios factores que explican la buena racha:

1) Disciplina fiscal. El gobierno está siendo estricto con el manejo de las cuentas, y después de un año de gestión ha dejado claro que la austeridad fiscal es parte fundamental de su política. A diferencia del 2024, este año buscan lograr el excedente fiscal necesario para hacer frente a los pagos de intereses, lo que ha dado luces de que las finanzas del país están en una posición más sólida.

2) Suficientes dólares para pagar. El Tesoro Nacional tomó una parte del excedente fiscal, convirtiendo pesos en dólares, lo que se ha reflejado en depósitos por un total de 5.698 millones de dólares. Esto muestra que el país tiene recursos para enfrentar los pagos inmediatos de deuda, al menos para el primer semestre.

3) Acuerdo REPO. Se realizó una operación financiera conocida como “REPO” por mil millones de dólares, en colaboración con bancos extranjeros, lo que refuerza las reservas del Banco Central y da confianza a los inversores de que el país tiene respaldo para sus obligaciones.

4) Posible acuerdo con el FMI. Se mantiene la expectativa de un nuevo pacto con el Fondo Monetario Internacional de cara al préstamo de 44 mil millones de dólares obtenido en 2018, lo que podría traer nuevos fondos al país.

5) Disminución de los precios de los bonos del Tesoro estadounidense. Esta caída benefició a los bonos argentinos en la comparación, ayudando a cerrar un poco la brecha entre las tasas de interés.